2025 Son Çeyrek Pamuk Piyasası: Arz, Talep ve 2026 Fiyat Öngörüleri

1. Küresel Pamuk Arz Analizi: Başlıca Üretici Ülkeler

ABD Pamuk Görünümü 2025/26

ABD, dünyanın en büyük pamuk ihracatçısı konumunu korusa da 2025/26 sezonu için üretim düşüş eğiliminde. USDA’nın Eylül 2025 tahminine göre üretim 13,2 milyon balya ile geçen yılın %8 altında. Ekim alanı 9,3 milyon acre, ortalama verim 861 pound/acre. Güneybatı bölgesinde toparlanma olsa da toplam üretim 2015/16’dan bu yana ikinci en düşük seviyede. Bu durum ABD’nin payını Brezilya gibi yükselen tedarikçilere kaptırma riskini artırıyor.

Hindistan Pamuk Üretimi ve Politikaları

Hindistan, hem üretim hem de tüketimde önde gelen ülkelerden biri. 2025/26 sezonunda üretim 24 milyon balya öngörülüyor. Verimlilik artışları pozitif olsa da ekili alanın daralması büyümeyi sınırlıyor. Hükümet çiftçileri yüksek destekleme alım fiyatlarıyla korurken tekstil sektörünü rahatlatmak için geçici ithalat vergisi muafiyetleri uyguluyor.

Çin Pamuk Üretimi ve Tüketimi

Çin, pamukta hem üretim hem de tüketimde lider. FAS Pekin ofisi 2025/26 sezonunda üretimi 6,91 milyon ton (31,7 milyon balya) olarak tahmin ediyor. İthalatın ise 5 milyon balyaya düşmesi bekleniyor çünkü tekstil fabrikaları maliyetleri azaltmak için sentetik elyafa yöneliyor. Bu durum Çin’in küresel pamuk ithalatındaki etkisini zayıflatıyor.

Brezilya Pamuk İhracatındaki Yükseliş

Brezilya, ihracatta ABD’yi zorlayan ikinci büyük oyuncu. USDA verilerine göre 2025/26 sezonunda üretim 18,1 milyon balya, ihracat 13,9 milyon balya. Ekili alanın genişlemesi ve verim artışı bu yükselişi destekliyor. Modern tarım uygulamaları ve düşük maliyetler Brezilya’yı Çin ve Vietnam gibi Asya pazarları için cazip kılıyor.

Türkiye ve Diğer Üreticiler

Türkiye’nin 2025/26 üretimi 700 bin ton (3,2 milyon balya) olarak tahmin ediliyor. Ekili alan 395 bin hektara düşerken kuraklık bazı bölgelerde verimi etkiliyor. Tüketim 1,45 milyon ton civarında, ithalat ise 825 bin tona gerileyecek. Avustralya üretimini 4,5 milyon balyaya çıkarırken Mali’de hafif düşüş bekleniyor. Böylece küresel arzda çeşitlilik artıyor.

2. Küresel Pamuk Talebi ve Ticaret Dengesi

Çin ve Hindistan Pamuk Talebi

Çin’in tüketimi 2025/26 sezonunda 38,5 milyon balya öngörülüyor. Ancak zayıf iç talep ve sentetik elyaf kullanımı nedeniyle ithalatın 5,2 milyon balyada kalması bekleniyor. Hindistan ise hem rekor alım planlarıyla (14 milyon balya) hem de geçici gümrük vergisi muafiyetiyle öne çıkıyor. Bu düzenleme sayesinde 2025’in son çeyreğinde 2 milyon balyadan fazla pamuk ithalatı gerçekleşebilir.

İhracat Liderleri: ABD, Brezilya ve Avustralya

ABD’nin 2025/26 sezonu ihracatı 13 milyon balya civarında öngörülüyor. Brezilya 13,9 milyon, Avustralya ise 5,1 milyon balya ihracata hazırlanıyor. Bu üç ülke dünya ticaretinin yarısından fazlasını gerçekleştiriyor.

Asya ve Diğer Pazarların İthalat Artışı

Vietnam’ın ithalatı 8,1 milyon balyaya çıkarak dünyanın ikinci büyük pamuk ithalatçısı olacağı tahmin ediliyor. Bangladeş, Meksika ve Türkiye de ithalatlarını artırıyor. Türkiye’nin ithalatı 4,7 milyon balyaya yükseltilmiş durumda. Asya ve Orta Doğu, pamuk talebinin merkezi olmaya devam ediyor.

3. Pamuk Fiyatları ve Piyasa Trendleri 2025–2026

Küresel Pamuk Fiyat Seviyeleri

2025 ortasından bu yana pamuk fiyatları dar bir bantta hareket ediyor. NY/ICE Aralık kontratları 66–71 cent/lb, A Endeksi 78 cent/lb civarında. Çin’de CC Endeksi 98 cent, Hindistan Şankar-6 80 cent, Pakistan’da ise 69 cent seviyesinde. Genel tablo fiyatların yatay seyrettiğini gösteriyor.

Fiyatlara Etki Eden Faktörler

2025/26 sezonunda dünya üretimi 117,7 milyon balya, tüketim ise 118,8 milyon balya tahmin ediliyor. Stokların 73,1 milyon balyaya gerilemesi bekleniyor. ABD’de üretim düşerken Brezilya ve Avustralya’da artış arz fazlası riskini sınırlıyor. Çin’in düşük ithalatı ve sentetik elyaf kullanımı fiyatları baskılıyor. Hindistan’ın vergi muafiyeti ve Çin’in rezerv alımları gibi politikalar da fiyat yönünü etkiliyor.

2026 Pamuk Fiyat Tahmini

Analistler 2025 sonunda fiyatların 60 cent/lb seviyesine, 2026 ortalarında ise 57 cent/lb’ye kadar gerilemesini bekliyor. Talepte ciddi artış ya da üretimde kesinti olmadıkça fiyatların yukarı yönlü hareket etmesi zor görünüyor. Bu nedenle sanayiciler ve yatırımcılar risklerini hedge stratejileriyle yönetmeye devam ediyor.

4. 2026 Küresel Pamuk Görünümü: Riskler ve Fırsatlar

İklim Riskleri ve Sürdürülebilirlik

İklim değişikliği pamuk üretimi için uzun vadeli risk oluşturuyor. ABD’nin güneybatısındaki kuraklık ve Brezilya’nın Mato Grosso bölgesindeki yağış dalgalanmaları öne çıkıyor. Öte yandan Avustralya ve Pakistan’daki su yönetimi ve genetik gelişmeler verimliliği artırıyor. Özellikle Avrupa pazarında düşük karbon ayak izi olan pamuk talebi yükseliyor.

Politika ve Ticaret Görünümü

Hindistan’ın gümrük vergisi muafiyetleri kısa vadeli fırsatlar yaratırken ABD–Çin ticaret gerilimleri belirsizlik getiriyor. Türkiye ve Pakistan sürdürülebilir üretim politikalarıyla hem çevresel standartlarını yükseltmeyi hem de rekabet güçlerini artırmayı hedefliyor.

Teknoloji ve Verimlilik

Tarımda dijitalleşme pamuk verimliliğini artırıyor. Uydu görüntüleri, akıllı sulama sistemleri ve yapay zekâ destekli verim tahminleri üreticilere avantaj sağlıyor. Brezilya ve Avustralya gibi geniş arazilere sahip ülkeler bu teknolojileri büyük ölçekte kullanıyor.

Tüketici Eğilimleri: Sürdürülebilir Moda ve Geri Dönüştürülmüş Pamuk

Tüketiciler sürdürülebilir tekstil ürünlerine ve geri dönüştürülmüş pamuğa daha fazla ilgi gösteriyor. Bu eğilim doğal elyafa olan talebi korusa da geri dönüştürülmüş elyafın payının artması bekleniyor. Özellikle Avrupa’da şeffaf tedarik zincirleri ve düşük karbonlu ürünler öne çıkıyor.

5. Sonuç: 2025 4. Çeyreğinin Küresel Pamuk Piyasasına Etkisi

2025’in son çeyreği bol hasat, belirsiz talep ve değişen ticaret politikalarıyla öne çıkıyor. ABD üretimi azalırken Brezilya ve Avustralya güçlü üretimle denge sağlıyor. Çin ve Hindistan talep tarafında kritik rolünü sürdürüyor fakat ithalat dalgalı seyrediyor. Fiyatlar dar bir aralıkta stabil kalsa da iklim riskleri, jeopolitik gelişmeler ve sürdürülebilirlik talepleri 2026’ya girerken piyasayı şekillendirmeye devam edecek. Küresel pamuk ticareti esnek tedarik zincirleri ve modern tarım uygulamalarıyla bu dalgalanmalara uyum sağlarken yatırımcılar ve sanayiciler giderek daha fazla veri odaklı stratejiler geliştirmek zorunda kalıyor.

Kaynakça

1. USDA Economic Research Service. Cotton and Wool Outlook: Eylül 2025
2. USDA FAS Brezilya. Cotton and Products Annual – Nisan 2025
3. USDA FAS Brezilya. Cotton and Products Update – Eylül 2025
4. USDA FAS Ankara. Turkey: Cotton and Products Update – Eylül 2025
5. USDA FAS Pekin. China: Cotton and Products Update – Eylül 2025
6. Reuters. India eyes record cotton buying – Eylül 2025
7. FashionUnited. India suspends raw cotton import duties – Ağustos 2025
8. Cotton Incorporated. Monthly Economic Letter – Eylül 2025