ICE Contract Cotton No.2 İncelemesi // Düşüş Trendinin Sonu mu?

ICE Pamuk Sözleşmesi Nedir?

ICE (Intercontinental Exchange = Kıtalararası Borsa) pamuk marketi, pamuk ticaretinde çok önemli yere sahiptir. ICE pamuk sözleşmesi (ICE Cotton No. 2 futures) gelecekte belirli bir tarihte, belirli miktar ve kalitede pamuğun alınıp verilmesine ilişkin yapılan vadeli işlem sözleşmelerini ifade etmektedir. 50.000 pound (yaklaşık 22.680 kilogram) pamuk için düzenlenir ve fiyatları pound başına ABD cent cinsinden belirlenir.

Pamuk Ticaretinde ICE Sözleşmeleri Nasıl Kullanılır?

ICE pamuk sözleşmesinin kullanımı fiziksel pamuk teslimi ile sonuçlanacak şekilde alıcı ve satıcı arasında olur. Üreticiler, tüccarlar ve tekstil firmaları, pamuk fiyatlarındaki olası dalgalanmalara karşı ICE Futures ile kendilerini güvenceye alabilir. Örneğin, pamuk üreticisi, hasat zamanında fiyatların düşme riskine karşı kendini korumak için vadeli işlem sözleşmesiyle pamuk satabilir. Diğer bir kullanım şekli de spekülatörler tarafından, fiyat hareketlerinden kâr etme amaçlı, sözleşmelerin alınıp satılması şeklinde gerçekleşir.

ICE Pamuk Sözleşmelerinin Avantajları Nelerdir?

ICE pamuk sözleşmelerinin avantajları fiyat riskinden korunma (hedging), fiyat keşfi, likidite ve standartlaşma olarak sıralanabilir. Temel olarak üretici ve tüketicilerin, pamuk fiyatında oluşacak değişimi (yani riski) tahmin etmelerini ve fiyat hareketliliklerinden korunmalarını sağlar. Oluşan vadeli işlem piyasası, arz talep durumu hakkında bilgi vererek gelecekteki pamuk fiyatının tahmin edilmesine de yarar. ICE piyasasında aktif işlemlerle oluşan yüksek likidite sayesinde alım/satım işlemleri hızlı ve kolay bir şekilde gerçekleştirilebilir. Sözleşmelerin standart olması da anlaşmazlıkların önlenmesine yardımcı olur.

Düşüş Trendinin Sonu mu?

Geçtiğimiz aydan beri ICE Futures'tan takip ettiğimiz Pamuk'ta işlem fırsatı arıyorduk. USDA'nın (ABD Tarım Bakanlığı) dünya pamuk üretim beklentisini 115,29 milyon balyadan 113,81 milyon balyaya düşürmesiyle birlikte satın alma için uygun teknik seviyeleri aramaya başladık.

Arz/Talep dengesine baktığımızda; Tüketim beklentilerinin 109,01 milyon balyadan 108,91 milyon balyaya, dolayısıyla stok beklentisinin de 74,51 milyon balyadan 72,39 milyon balyaya düştüğünü görüyoruz. Dünya hisse senetlerindeki düşüş, ICE Aralık kontratlarının dün 1,73 sent veya %2,45 oranında artmasına neden oldu. ICE Cotton No.2 Opsiyonlarına baktığımızda Aralık vadesi için hedef fiyatı 71,15 olan Alım opsiyonlarının hacminin arttığını görüyoruz.

Atlanta merkezli Knight Futures pamuk analistleri aylardır devam eden düşüş eğiliminin sonuna gelmiş olabileceğimizi belirtiyor. USDA üretim tahminlerini düşürürken, mahsul ekim tahminlerini de 13,16 milyon dönümden 12,64 milyon dönüme düşürdü.

Teknik olarak pamuğun aylık grafiğine baktığımızda birkaç nokta dikkatimizi çekiyor. Öncelikle şu anki konumu olan 70,00 bölgesi (+/- 1 dolar) Şubat 2010'da ziyaret edildi. 2008 küresel türev krizinin ardından yaşanan ilk toparlanmadan geri çekilme olarak test edilen seviye, birçok kez de denendi. Krizden önce destek olarak. Dikkatimizi çeken bir diğer şey ise mayıs ayındaki 'uzun siyah mum' ve ardından haziran ayındaki 'doji' oldu. Bu iki formasyonun arka arkaya gelmesi mum analizi yapan analistler tarafından geri dönüş sinyali olarak algılanıyor.

Günlük grafiğe baktığımızda 70.10 seviyesinin test edildiğini ve günlük grafikte üçgen formasyonunun oluştuğunu görüyoruz. Haziran ayının en yüksek seviyesi 76,15 olduğundan 2 hareket tarzımız olabilir. 70.10 seviyesinden yapılan alımlar 65 dolar stopla 76 seviyesine kadar takip edilebiliyor. Bir diğeri ise 76 seviyesinin kırılması beklenerek durağın daha kuzey bölgelere taşınabilmesi.