Pamuk Piyasası 2026’ya Nasıl Giriyor?

Görünen Denge, Gerçek Rahatlık Değil

Uluslararası pamuk fiyatlarını gösteren Cotlook A Endeksi Aralık ayını 74,30 cent seviyesinde kapattı. Bu seviye ilk bakışta olumlu gibi algılanabilir. Ancak fiyatların uzun süredir dar bir aralıkta kalması, piyasadaki aktörlerin beklemede olduğunu gösteriyor.

İşlem hacimleri düşmüş durumda. Buna rağmen piyasada hâlâ çok sayıda açık pozisyon var. Yani birçok kişi pozisyonunu kapatmıyor ama yeni bir hamle de yapmıyor. Bu durum genellikle belirsizlik dönemlerinde görülür.

Piyasa ilerlemiyor, çünkü kimse ilk adımı atmak istemiyor.

Asıl Hikâye Fiziksel Piyasada Yazılıyor

Pamuk piyasasında en net mesajlar grafiklerden değil, davranışlardan geliyor.

Üreticiler belirli bir fiyatın altında satış yapmaktan kaçınıyor. Yaklaşık 64,50 cent seviyesinin altında çiftçiler piyasadan çekiliyor. Fiyat bu seviyenin üzerine çıktığında ise satışlar tekrar başlıyor.

İplikçiler ve alıcılar ise tam tersine, fiyatlar düştüğünde alım yapmayı tercih ediyor. Bu karşılıklı denge, fiyatların belli bir aralıkta sıkışmasına neden oluyor.

Yani piyasa ekranda yön bulamıyor gibi görünse de, aslında sahada kendi dengesini kurmuş durumda.

Çin Faktörü Neden Bu Kadar Konuşuluyor?

Bu dengede oyunu değiştirebilecek tek büyük başlık Çin.

Çin’de pamuk ekim alanlarının azaltılabileceğine, su kullanımının kısıtlanabileceğine ve sübvansiyonların değişebileceğine dair beklentiler var. Bu beklentiler, Çin vadeli pamuk fiyatlarının yükselmesine neden oldu.

Ancak burada önemli bir fark var: Niyet başka, uygulama başka. Tarımda kararlar bir sezonda tamamen değişmez. Bu yüzden Çin kaynaklı beklentiler önemli olsa da, henüz kesin bir yön göstergesi sayılmaz.

Çin, şu anda piyasadaki belirsizliği artıran bir faktör. Netlik sağlayan değil.

Küresel Gündem Pamuk Fiyatlarını Nasıl Etkiliyor?

Son dönemde dünya genelinde siyasi ve ekonomik belirsizlikler ön planda. Bu durum, piyasalarda genel bir tedirginlik yaratıyor. Ancak pamuk gibi tarımsal emtialarda bu tür gelişmeler genellikle fiyatın yönünü değil, kararların zamanlamasını etkiler.

Alıcılar ve satıcılar daha temkinli davranır. Kararlar ertelenir. Kimse acele etmek istemez. Bu da fiyatların uzun süre aynı aralıkta kalmasına yol açar.

Kısacası küresel gündem pamuk fiyatlarını doğrudan yukarı ya da aşağı çekmiyor, ama piyasayı yavaşlatıyor.

Cotcast Ne Diyor?

Bu piyasa, hızlı yükseliş ya da düşüş bekleyenler için zor bir piyasa. Net bir yön yokken yapılan tahminler genellikle hayal kırıklığı yaratıyor.

Buna karşılık, piyasanın nasıl çalıştığını anlayanlar için önemli bir avantaj var. Kimlerin hangi seviyelerde alım ya da satım yaptığını görebilenler, daha sağlıklı kararlar alabiliyor.

2026 yılı pamuk piyasası için büyük dalgalanmaların değil, doğru zamanda doğru kararı verebilenlerin öne çıkacağı bir yıl olacak.

Net bir yön olmayabilir. Ama piyasanın yapısı oldukça net.